Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye kapsamına alınan yatırım fonlarının pay sahiplerine yapılacak ödemelere ilişkin usul ve esasları yayımladı. Düzenlemeye göre Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan ilgili fonların tasfiye işlemleri başlatılacak. Yatırımcılara fon bazında yapılacak ara ödemeler 1 milyon lirayı aşamayacak.
SPK'nin internet sitesinde yayımlanan "7596 Sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Uyarınca Yapılacak Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar" kapsamında, 17 Eylül 2026 tarihli Kurul kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlara yönelik işlemlerin nasıl yürütüleceği belirlendi.
Tasfiye işlemlerini iki banka yürütecek
SPK koordinasyonunda gerçekleştirilecek tasfiye işlemlerine çok sayıda finans kuruluşu ve kamu kurumu katılacak.
Süreçte Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul AŞ, Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ile ilgili diğer kuruluşlar görev alacak.
Belirlenen görev dağılımına göre Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesi Ziraat Bankası tarafından yürütülecek.
Tera Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu tasfiye kapsamındaki fonların işlemlerini ise Türkiye İş Bankası gerçekleştirecek.
Yatırımcılara ara ödeme yapılacak
SPK'nin 30 Eylül 2026 ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları doğrultusunda, tasfiye kapsamındaki fonların katılma payı sahiplerine ara ödeme yapılması kararlaştırıldı.
Ödemelerde öncelik, unvanında "para piyasası" ifadesi bulunan yatırım fonlarına tanınacak.
Fonların dağıtılabilir nakdinin yeterli olması halinde ise ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme gerçekleştirilebilecek.
Nihai ödeme için dağıtılabilir nakdin, tasfiye kararından bir önceki gün sonunda geçerli olan fon birim pay fiyatı ve ödemeye esas katılma payı sayısı üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılaması gerekecek.
Ara ödeme tutarı 1 milyon lirayı geçemeyecek
Düzenlemeye göre fon pay sahiplerine fon bazında yapılacak ara ödeme, Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından endeksleme yapılmadan hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon lirayı aşamayacak.
Fonun dağıtılabilir nakdinin bütün ara ödemeleri karşılamaya yetmemesi durumunda, yatırımcılara yapılacak ödemeler belirlenen hesaplama esaslarına göre gerçekleştirilecek.
Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu, diğer fonlarda ise ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla belirlenen tutarlar dikkate alınacak.
Bu tutarlar ile 1 milyon liralık üst sınır karşılaştırılarak düşük olan miktar esas alınacak.
Para piyasası dışındaki fonlarda ödeme sırası nasıl belirlenecek?
Para piyasası fonları dışındaki yatırım fonlarında, dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı dikkate alınacak.
Bu kapsamda, ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı en yüksek olan fondan başlanarak işlemler gerçekleştirilecek.
Karşılama oranlarının aynı veya birbirine yakın olması durumunda ise mevcut nakitle en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilecek fonlara öncelik tanınacak.
Nakit yetersizse küçük tutarlı ödemelere öncelik verilebilecek
Fonların mevcut nakit varlıklarının toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılamaması halinde farklı ödeme yöntemleri uygulanabilecek.
Bu durumda MKK tarafından hesaplanan ara ödeme tutarları esas alınarak en düşük ödeme tutarına sahip yatırımcıdan başlanıp daha yüksek tutarlı yatırımcılara doğru bir sıralama oluşturulabilecek.
Tasfiye işlemlerini yürüten bankalar, fonların likit varlıklarını ve yatırımcıların alacak tutarlarını değerlendirerek mümkün olan en fazla kişiye ödeme yapılmasını sağlayacak alternatif bir yöntem de belirleyebilecek.
Bu analiz sonucunda bütün fon pay sahipleri için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesi ve bu tutara kadar ödeme yapılması, SPK'nin onayına bağlı olacak.
Ara ödemelerde yatırım fonu payları iade alınmayacak
SPK'nin belirlediği esaslara göre ara ödemeler, yatırımcıların fon katılma payları geri alınmadan gerçekleştirilecek.
Bununla birlikte, 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla tasfiye edilen fonlarla birlikte hareket ettiği veya bu fonların iştirakiyle fiil işlediği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kuruluşlara ödeme yapılmayacak.
Bu kapsamda bulunan ve MKK tarafından tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlar, ilgili fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından yararlanamayacak.
Genel hisse iade hesabındaki tutarlar nasıl dağıtılacak?
Genel hisse iade hesabında toplanan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara aktarılmasında da belirli öncelikler uygulanacak.
Ara ödemelerin tamamlanması amacıyla öncelik, ödeme karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına verilecek.
Söz konusu kaynaklar, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödemesinin karşılanmasını sağlayacak yöntemle ilgili fonlara dağıtılacak.
Bu işlemlerin ardından hesapta para kalması halinde aynı esaslar diğer yatırım fonları için de uygulanacak.
