Altının önemli rakiplerinden biri olarak gösterilen gümüş, küresel jeopolitik risklere rağmen beklenen güvenli liman talebini göremedi. Geçen hafta yüzde 6’nın üzerinde gerileyen gümüş fiyatları, yeni haftada 56,80 dolar civarında dengelenmeye çalışıyor.
Piyasa değerlendirmelerinde fiziki talebin güçlü kaldığı ve uzun vadeli arz açığı beklentisinin sürdüğü belirtilirken, kısa vadeli fiyat hareketlerinde ABD Merkez Bankasının para politikasına ilişkin tahminler belirleyici oluyor.
Gümüş fiyatları neden düştü?
Gümüşteki sert gerilemenin temel nedenlerinden biri, Fed’in faiz politikasına yönelik beklentilerin değişmesi olarak gösteriliyor.
Son ekonomik verilerin ardından piyasalarda Fed’in eylül ayına kadar faiz artırımına gidebileceği yönündeki tahminlerin yaklaşık yüzde 60 seviyesine yükseldiği öne sürüldü. Faiz getirisi bulunmayan gümüşe yönelik talebin bu gelişmeyle zayıfladığı değerlendiriliyor.
Dolar ve tahvil getirileri baskıyı artırdı
Faiz artışı beklentilerinin güçlenmesi, ABD tahvil getirilerinin yükselmesine ve doların küresel piyasalarda değer kazanmasına neden oldu.
Doların güçlenmesi, dolar üzerinden fiyatlanan gümüşü diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha maliyetli hale getirirken satış baskısını artırdı.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş gümüşü etkiledi
ABD ile İran arasındaki askerî gerilimin Hürmüz Boğazı üzerinden küresel enerji sevkiyatını tehdit ettiği yönündeki endişeler, Brent petrolün 90 doların üzerine çıkmasına yol açtı.
Enerji maliyetlerindeki yükseliş, dünya genelinde enflasyon kaygılarını yeniden artırdı. Bu durumun faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendirerek gümüş fiyatlarını dolaylı şekilde baskıladığı belirtildi.
Güvenli liman talebi altın ve dolara yöneldi
Jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde değerli metallere talep yükselse de son süreçte yatırımcıların ağırlıklı olarak altın ve dolara yöneldiği ifade ediliyor.
Gümüşün hem değerli metal hem de sanayi hammaddesi olarak değerlendirilmesi, ekonomik büyümeye ilişkin kaygılardan altına kıyasla daha fazla etkilenmesine neden olabiliyor.
Uzun vadeli beklentiler korunuyor
Piyasa uzmanları, güneş enerjisi, elektronik ve sanayi üretimindeki kullanım nedeniyle gümüşe yönelik fiziki talebin güçlü kalabileceğini belirtiyor.
Buna karşın kısa vadede Fed kararları, doların seyri, tahvil getirileri ve jeopolitik gelişmelerin gümüş fiyatlarında dalgalanmaya neden olmayı sürdürebileceği değerlendiriliyor.
